Para evaluar las políticas internacionales de la TCJA en comparación con sus predecesoras o sucesoras, es necesario considerar los objetivos de la política fiscal corporativa internacional. ¿Qué objetivos podrían aspirar a alcanzar los responsables políticos? Hay varios que deben tenerse en cuenta, y a menudo entran en conflicto entre sí, lo que nos obliga a considerar las compensaciones entre ellos.

Aumentar los ingresos

El objetivo principal de la política fiscal es recaudar ingresos. Todo impuesto tiene defectos, y estos tienden a volverse difíciles de manejar con tasas más altas. Pero lo mejor es seleccionar los impuestos con los defectos más manejables para un objetivo de recaudación determinado.

Las disposiciones internacionales de EE. UU. podrían generar ingresos de dos maneras. En primer lugar, podrían gravar los ingresos obtenidos genuinamente en el extranjero por empresas estadounidenses. En segundo lugar, y más importante, pueden proteger el mercado interno, es decir, impedir que las empresas multinacionales evaden los impuestos estadounidenses mediante el traslado de beneficios.

El segundo objetivo es más importante, al menos para Estados Unidos, porque su mercado interno es muy grande y porque las empresas estadounidenses están desproporcionadamente concentradas en él, incluso después de tener en cuenta su tamaño.

Hacer de Estados Unidos un lugar atractivo para la inversión

La política fiscal también debería convertir a Estados Unidos en un destino atractivo para la inversión, tanto de empresas estadounidenses como extranjeras. Las inversiones de capital, incluyendo capital físico como edificios o equipos, e incluso formas más abstractas de inversión como el conocimiento organizacional, complementan el esfuerzo y las habilidades de los trabajadores, incrementando su productividad. A nivel nacional, una mayor inversión de capital se traduce en un mayor producto interno bruto (PIB) y un mejor nivel de vida.

Hacer que las empresas estadounidenses sean globalmente competitivas

También redunda en el interés de Estados Unidos en facilitar el éxito de sus empresas en el extranjero. Si una empresa estadounidense y una extranjera compiten por el éxito en un tercer mercado, los estadounidenses, en general, deberían preferir que la estadounidense consiga una mayor cuota de mercado. Esto puede incluir invertir en el extranjero, contratar personal en el extranjero y obtener ingresos y beneficios en el extranjero. En promedio, estas actividades son beneficiosas para los ciudadanos estadounidenses, aunque se realicen en otros países.

Una razón sencilla para que esto sea así es que los estadounidenses tienen una probabilidad desproporcionada de ser accionistas de empresas multinacionales estadounidenses y obtienen mayores dividendos o ganancias de capital por sus participaciones. De forma más sutil, algunos empleos ubicados en las sedes corporativas estadounidenses tienen una función global. El éxito en el extranjero puede significar más y mejores empleos en la ciudad de origen de la empresa multinacional. Incluso los estadounidenses que no tienen uno de esos empleos se benefician de tener clientes con mayores recursos a su alrededor. Finalmente, Estados Unidos se beneficia de la actividad comercial que fluye a través del sistema financiero estadounidense, en lugar de las monedas y bolsas europeas o asiáticas. Es más probable que dicha actividad aumente la demanda del dólar estadounidense, consolidándose como moneda de reserva global, y que aumente la demanda de servicios financieros estadounidenses de todo tipo. En definitiva, el éxito de las empresas estadounidenses en el extranjero complementa su éxito en el país.

En algunos casos, la política puede centrarse en ejemplos en los que la actividad extranjera parece sustituir a la nacional; por ejemplo, dos países pueden competir por la fabricación de un bien comercializable para su uso en ambos mercados. Sin embargo, estos casos son más la excepción que la regla. En sectores como el comercio minorista, los servicios de transporte, la extracción de recursos, la hostelería o la sanidad, la inversión en un lugar no se produce a expensas de otro. La investigación empírica suele mostrar que la inversión extranjera se asocia con una mayor inversión nacional, lo que refuerza la idea de que son complementarias.

Dado que muchos países desean que sus EMN compitan globalmente sin desventajas, suelen aplicar impuestos comparativamente bajos o nulos sobre las ganancias extranjeras, un diseño conocido como sistema "territorial". Sin embargo, los sistemas territoriales son vulnerables al traslado de beneficios y generalmente requieren medidas para proteger sus bases imponibles.

Reducir los costos de cumplimiento

Finalmente, un código tributario internacional debe evitar ser excesivamente complejo o recargado. Puede que a la gente le disguste la complejidad por diversas razones, pero la más importante es que el cumplimiento tributario internacional ocupa el tiempo y el esfuerzo de personas inteligentes y productivas que serían muy valiosas en otros ámbitos. A medida que el cumplimiento tributario internacional absorbe a estas personas, el resto de la economía se ve perjudicado por sus esfuerzos.

Naturalmente, estos objetivos entran en conflicto. Los objetivos de competitividad empresarial se contradicen con los de recaudación de ingresos. Prevenir el traslado de beneficios requiere normas que determinen dónde se asignan los beneficios, lo cual resulta extremadamente complejo cuando estos se obtienen a través de activos intangibles o a través de internet, sin una ubicación física clara. La labor de los responsables de las políticas fiscales internacionales consiste en sortear los obstáculos lo mejor posible, reconociendo que tendrán que ceder en todos estos objetivos.